陳鳳珠
東興證券(香港)研究部總監

內地消費持續增強,明年通脹或有望回升
2017-12-12 09:05
大市分析
預 測 : -
支 持 位 : -   阻 力 位 : -
理 由 : 受惠聖誕的消費旺季,內地的11月出口按年增長12.3%,而入口則同比上升17.7%,兩項數據均勝市場期,今年內地進口一直保持雙位數字增長,反映內需持續增強。不過,受高基數影響,明年的內地進出口數據增幅或會放緩。另外,內地的11月居民消費價格指數按年上升1.7%,工業品出廠價格指數則同比增加5.8%,預期今年全年通脹或處於2%水平以下,而明年亦因工業品出廠價格指數的基數較高,有機會導致PPI增幅收窄,惟原材料價格的上升或逐步轉移至下游,因此CPI或有望回升。另外,料明年初受惠新年效應,食品價格應會錄得上漲,從而推高居民消費價格指數。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》
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港股走勢繼續波動
2017-12-11 09:23
大市分析
預 測 : 繼續波動
支 持 位 : -   阻 力 位 : -
理 由 : 港股連跌兩星期,至100天線始見支持,由於外圍股市造好,或有機會支持恆指重返50天線水平。美國的11月非農業職位增加22.8萬份,失業率則維持在4.1%的水平,市場開始憂慮當地通脹壓力。而美國參眾議院通過短期開支法案,維持政府運作至本月22日,消除短期陰霾。本周聯儲局將議息,料會再加息四分一厘,但由於市場早已預期,估計加息未會對投資氣氛構成影響。另外,歐洲央行及英倫銀行亦將議息,留意各國央行對未來前景的看法。近日上海銀行同業拆息及港元拆息均高企,顯示市場資金較為緊張,而投資者亦開始轉趨審慎,料大市或難以大幅回升。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》
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航運業或逐步復甦
2017-12-08 08:55
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預 測 : -
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理 由 : 波羅的海乾散貨指數持續向上,並升至4年高位,年初至今錄得約七成升幅,反映環球經濟或好轉,乾散貨航運業或有望步入上升周期。今年內地資源價格走強,鋼、鐵礦砂、焦煤等價格上漲,鋼廠亦增加進口鐵礦砂等原材料,帶動航運的需求增長,從而推高運費。另外,明年新造船隻的交付量或減少,但散裝航運需求增加,或有機會導致運費繼續上升。今年以來,歐洲及美國的經濟逐步回穩,環球的貿易活動或會增加,且內地推動「一帶一路」發展,相信未來出入口將增強,估計航運業或將復甦,明年初淡季或不淡,預期航運股有望於低位回升。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》
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內地液化天然氣價格上升
2017-12-07 09:30
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理 由 : 內地北方天然氣供不應求,部份地方實行限氣措施,而液化天然氣價格因需求增加而大幅上升,為規範液化天然氣價格的波動,發改委再度提醒告誡各液化天然氣生產流通企業加強價格自律及規範價格行為。目前內地因環保限制使用煤炭,但面對迎峰度冬的需求,在煤炭未能使用、天然氣供應不足的情況下,內地部份居民轉用電及液化氣等替代所需。雖然發改委為穩定液化天然氣市場價格而發出告誡,但若需求持續增長,估計液化天然氣價格或會繼續呈現上升趨勢。今年冬季或會出現供暖的能源不足情況,相信內地或需要作進一步研究,以平衡環保及需求問題。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》
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留意英國與歐盟分手第一階段談判結果
2017-12-06 08:54
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理 由 : 英國或準備支付逾500億歐元的脫歐分手費,但未知歐盟會否接受。英國脫歐談判分為3個階段,首個階段由今年6月至12月展開,主要討論分手費、脫歐後雙邊公民權益保障及愛爾蘭邊境開放等議題。本月中雙方將要達成共識,而歐盟一直堅持要600億歐元的分手費,因此要留意月中的結果。另外,第二階段為明年1月至6月,主要涉及經濟發展,如商業關係及勞工市場等,第三階段則為明年7月至10月,進一步討論法律等議題。雖然目前較多英國人冀可再進行脫歐公投,但估計機會不大,而英國將會於2019年3月29日正式脫離歐盟。倘若英國與歐盟各持己見,談判階段或會延期,或會影響英國軟脫歐,有機會影響經濟前景。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》
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實現「H股全流通」將有助提升交投量
2017-12-05 10:32
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理 由 : 今年中內地與本港簽訂新一輪的CEPA,其中重點內容包括互聯互通投資者身份識別機制、放寬外資於內地設立合資金融機構的持股比例等均已見進程,滬深港通北向交易實名制料會於明年第三季推行,至於南向交易實名制或會再作研究。另外,有關推動H股全流通亦在計劃中,估計最快於明年第一季落實,目前大部分H股企業的內資股均不參與H股市場流通,倘若落實H股全流通,或會推動市場流通量及交投量上升。不過,估計試點方案或會逐步落實,並有機會由試點公司實行,效果顯現後才會擴大範圍,以免對市場構成影響,惟實現H股全流通有機會增加港股吸引力,亦有助提升H股的估值。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》
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