黃智慧
金利豐證券研究部經理
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中海物業(02669)前景看好,50天線暫見支持可博
2018-02-13 11:44
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中海物業 (02669)
建 議 : 買入($2.45)
止 蝕 : $2.25   目 標 : $3.00
理 由 : 中海物業(02669)為母公司中海外(00688)旗下從事物業管理業務的全資子公司,務,管項目類別包括中、高端住宅╱商業樓宇、商業綜合體、酒店及政府物業。業務覆蓋香港及澳門,以及內地的52個城市及地區,為超過為500個項目提供專業物業管理服務。截至去年6月底,集團管理面積合計約達9860萬平方米。
  內地房地產持續發展,令物業管理行業規模逐漸龐大,目前行業分散度高。集團在行業具領先優勢,有望從中受惠。去年上半年,集團整體收益按年上升4.1%至13.08億元,物業管理服務收益增加5%至12.07億元,佔總收益進一步擴大至92.3%。期內,純利按年上升36%至1.55億元,股東權益平均回報率為38.4%,按年增加3.8個百分點。財務維持穩健,去年6月底銀行結餘及現金達21.48億元,處於淨現金狀況,資產負債比率為40.7%。
  走勢上,2月1日升至3.07元遇阻回,跌至50天線止跌回升,STC%K線升穿%D線,MACD熊差距收窄,可考慮2.45元吸納,反彈阻力3元,不跌穿2.25元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
 
* 筆者無持有上述股份任何權益

創科實業(00669)受惠美國樓市復甦,推出嶄新產品有助毛利
2018-02-08 11:52
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創科實業 (00669)
建 議 : 買入($46.00)
止 蝕 : $44.00   目 標 : $53.00
理 由 : 創科實業(00669)主要從事生產和銷售電動工具,北美洲為主要市場,隨著近期美國樓價和新屋銷售復甦,而早前的大型颱風因素,亦令重建房屋需求增加,集團有望從中受惠。電動工具為集團大部分的收入來源,去年上半年全球銷售額按年升11.9%,至25億美元,佔總銷售額85.6%。期內,北美洲的收入佔比達76.4%,歐洲和其他地區分別為15.5%和8.1%。另外,美國早前通過稅改,亦對集團的盈利有正面影響。
  集團透過推出嶄新產品系列、擴展產品種類,以及提升營運效益,帶動毛利率持續上升,去年上半年上升0.5個百分點至36.6%。去年上半年,集團營業額按年上升7.3%至28.82億美元,純利升15.5%至2.04億美元。至於地板護理及器具方面,期內銷售額按年下跌13.8%,或於貨幣調整前下滑12.1%,不過業務轉型後,集中發展優勝的充電式地板護理器具, 加上繼續推出更多嶄新產品,有助業務改善。
  除期內已派發股息,集團擁有現金及現金等額共8.16億美元。淨負債比率由2016年6月底的16%,改善至8.8%。存貨周轉日為88日,應收帳款周轉日為69日,去年同期分別為91日和64日。走勢上,1月9日呈「大陰燭」回落,先後失守多條主要平均線,MACD維持熊差距,STC%K線升穿%D線,宜候低46元吸納,反彈阻力53元,不跌穿44元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
 
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海爾電器(01169)受惠電商快速發展,整固後有望再升
2018-02-01 11:23
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海爾電器 (01169)
建 議 : 買入($26.00以下)
止 蝕 : $24.60   目 標 : $29.00
理 由 : 海爾電器(01169)一方面繼續銷售家電,同時積極發展渠道服務和物流業務。集團的渠道服務業務,主要由海爾產品的線上銷售業務、線下門店分銷業務和第三方分銷業務組成。至於物流業務,主要為海爾電器和阿里巴巴共同打造的日日順物流合資公司,主要服務於天貓平台的大件家電倉儲配送業務、京東商城的海爾產品,以及海爾自有線上商城配送業務。隨著電商快速發展,有望為集團帶來更多機遇。
  渠道服務業務為集團主要收入來源,按中國公認會計原則編製,去年首九個月分部收入468.97億元(人民幣,下同),按年上升26.3%,佔總收入的81.6%;而物流業務收入按年升20.2%至62.37億元。至於洗衣機和熱水器業務,收入維持不俗增長,分別上升21.8%和16.6%。期內,總收入574.88億元按年上升25.4%,純利增加20.8%至22.36億元。
  走勢上,近日跌至20天線見支持,惟STC%K線續走低於%D線,MACD熊差距擴大,宜候低26元以下吸納,若以大成交突破29元阻回力,升勢有望持續,不跌穿24.6元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
 
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億和(00838)山東購地增產能,股價整固後有望再升
2018-01-30 13:35
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億和控股 (00838)
建 議 : 買入($1.15)
止 蝕 : $1.10   目 標 : $1.30
理 由 : 億和(00838)主要從事設計及製造金屬沖壓模具和塑膠注塑模具。集團早前發盈喜,預期去年全年淨利潤將較2016年增加不少於140%。預期淨利潤增加主要是由於:集團自2016年起已開始推動生產自動化和精簡人員,因此職工費用減少;集團在越南工業園在2017年產量增加,因此開始錄得盈利;集團的實際稅率下降;以及各種營運成本在2017年普遍錄得下降。
  另外,為進一步增加產能,集團早前透過該公開競價,以總對價1.42億元人民幣投得位於山東省威海地塊的地塊土地使用權。該等地塊的總面積 約348,988平方米,集團計劃將該地塊發展為一個工業園,用於生產辦公室自動化設備,以滿足三星複印機方案及其他潛在客戶的需求。預期新工業園之一期工程,總建築面積約75000平方米,料於2019年下半年竣工。
  走勢上,目前股價於長方形通道反覆上落,近日失守10天和20天線,STC%K線續走低於%D線,MACD熊差距擴大,守候低1.15元吸納,反彈阻力1.3元,不跌穿1.1元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
 
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中國建材(03323)發盈喜,股價整固後有望再升
2018-01-25 11:00
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中國建材 (03323)
建 議 : 買入($7.70)
止 蝕 : $7.30   目 標 : $8.54
理 由 : 內地宏觀經濟維持穩定,中央提出的供給側改革持續,淘汰落後產能,水泥行業見回暖,行業多間公司先後發盈喜,其中中國建材(03323)預料截至去年12月底止年度純利,較2016年同期將大幅增加,增幅主要由於集團主要產品水泥的價格上漲。根據中國會計準則而編製,集團去年首三季營業額884.7億元(人民幣,下同),按年上升26%,營業利潤按年增加8.9倍至54.99億元,純利升2.26倍至23.44億元。
  集團與中材(1893)去年9月聯合公布,透過以換股方式,中材將劃入中建材母公司旗下,並合併到中建材。集團早前收到聯交所就將予發行作為換股對價的中建材股份H股的有條件上市批准。雙方的合併再踏進一步,完成後有望提升營運效益,有助集團淨負債比率顯著下降,並產生協同效應,並且將成為全球水泥產能排名第一的企業,進一步擴大規模。
  走勢上,1月8日升至8.54元(港元,下同)遇到阻力,期後高位橫行整固,仍然企穩各主要平均線之上,STC%K線續走高於%D線,MACD熊差距收窄,宜候低7.7元吸納,若以大成交突破8.54元阻力,升勢有望持續,不跌穿7.3元續持有。
《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
 
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吉利(00175)今年推多款新車有助銷情,股價有望追落後
2018-01-23 11:36
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吉利汽車 (00175)
建 議 : 買入($26.00)
止 蝕 : $24.00   目 標 : $30.00
理 由 : 吉利(00175)去年的銷情表現理想,單計去年12月,在內地市場的總銷量為153296部(包含集團擁有50%權益之合營企業所銷售領克品牌汽車的銷量),按年上升43%。去年全年,總銷量按年上升約63%至1247116部,超標完成。集團今年將推出多款新車款,有望進一步帶動銷情。集團將今年的銷量目標定為158萬部,較2017年增長約27%。
  集團早前發盈喜,預計截至2017年12月底止年度,淨利按年錄得約100%的大幅增長,主要由於整體銷量大幅增加,以及產品組合改善所致。另外,集團母公司在海外收購不斷,有助提升國際知名度,拓展海外市場,更憧憬未來注入集團。
  根據聯交所資料顯示,集團主席李書福上周五增持公司1,883萬股,每股平均作價24.99元,持股增加至46.18%。集團近期股價顯著跑輸大市,今日呈「大陽燭」見反彈,重上各主要平均線,STC%K線升穿%D線,MACD熊差距收窄,短線走勢有望改善,可考慮26元吸納,反彈阻力30元,不跌穿24元續持有。《金利豐證券研究部經理 黃智慧》
 
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