岑智勇
南華金融集團高級策略師
電郵:sam.sam@sctrade.com

雅生活(03319)與支付寶合作助提升客戶忠誠度,可趁低吸納
2018-02-15 08:55
大市分析
預 測 : -
支 持 位 : -   阻 力 位 : -
理 由 : 大市高收,截至收盤,恆生指數漲2.27%,報30515點;國企指數漲2.14%,報12260點;大市全日成交額達1106億港元。
  A股方面,截至收盤,上證綜指漲0.45%,報3199點;深成指漲0.67%,報10431點,兩市成交縮減至2369億元人民幣;創業板指跌0.11%,報1646點。鋼鐵,水泥,有色金屬,煤炭,汽車等板塊漲幅居前。航空、基建、鐵路等板塊跌幅居前。
股份推介
雅生活服務 (03319)
建 議 : 買入
止 蝕 : -   目 標 : $12.30
理 由 : 雅生活(03319)的主要業務為在中國從事提供物業管理服務及相關增值服務。集團自1993年開始展開業務,是從雅居樂(03383)分拆出來的輕資產業務,主要向中高端物業提供綜合服務組合。除了雅居樂之外,集團於2017年6月收購了綠地物業,並於2017年8月引入綠地控股(600606CH)作為戰略股東,打造雙品牌優勢。
  綠地控股已同意在2018年1月1日至2022年12月31日期間,在法律許可的範圍內盡量聘請集團管理其開發的物業,每年建築面積至少7.0百萬平方米。綠地控股還將在為其每年開發的額外3.0百萬平方米建築面積的物業,未來在選擇物業管理服務供應商時給予雅生活優先權,為集團創造了大量商機。
  在雙品牌策略之上,集團更與支付寶的合作,於在線支付、資金結算、物業管理、社區服務、智能社區及營銷等方面建立了合作。將新科技與物業管理融合,相信將有助提升服務質素,也有助提升客戶的忠誠度。
  集團管理層早前接受訪問時表示,將在合適的時機在A股尋求上市,目標是要打造成為"A+H"架構物業公司第一股。由於A股市場的估值較高,若集團成功在A股市場上市,相信將有助提高估值,他日也有機會集得更多資金,有利日後發展。再者,A股上市公司的身份,也有助集團與政府機關和監管機構溝通。
  近日港股大跌,集團股價也受到影響,但同時也為投資者提供一個低吸機會,可以12.3元的招股價為目標。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

匯聚科技(01729)受惠雲端及5G發展國策,可訂止蝕吸納
2018-02-14 08:52
大市分析
預 測 : -
支 持 位 : -   阻 力 位 : -
理 由 : 港股先行反彈後尾盤收跌,截至收盤,恆生指數漲1.29%,報29839.529點;國企指數漲0.88%,報12004.511點;紅籌指數漲1.14%,報4354.53點;大市全天成交額達1288億。
  A股方面,截至收盤,上證綜指漲0.98%,報3184.96點,3200點得而復失,成交1720.45億元;深成指漲0.69%,報10362.43點,成交1751.03億元;創業板指漲0.03%,報1648.58點,成交507.52億元。保險、旅游酒店、機場、航天軍工、銀行、房地產、水泥、租售同權等板塊漲幅居前。園林工程、安防設備、5G、軟件等板塊跌幅居前。
股份推介
匯聚科技 (01729)
建 議 : 買入
止 蝕 : -   目 標 : $0.80
理 由 : 匯聚科技(01729)的主要業務為從事製造電線組件產品,集團以CMS為基礎製造及供應電線組件,有關電線組件在各個市場領域包括電訊、數據中心、工業及醫療設備上,均受不少商譽優良的中國及國際客戶所採用。於截至2015年、2016年及2017年3月31日止年度,集團的年度溢利分別約6771.7萬元、7159.9萬元及8168.4萬元,復合年增長率為9.83%。
  在「互聯網+」的國策背景下,中國已加大基礎設施建設,為互聯網及流動互聯網的使用打好基礎,同時也拉動了電網、鐵路、數據中心等行業發展。這些行業發展的同時,也會拉動對電線組件產品的需求,為集團帶來更多商機。在「互聯網+」之後,迎來的是5G移動電訊網絡及4K視頻的普及,以及由於雲端運算、網絡遊戲及大數據分析的時代,在在都會進一步增加對數據中心的需求,同時也會令電訊設備及數據中心電線的需求上升,成為集團未來高速發展的契機。
  事實上,匯聚科技的來頭不少,其主要股東為TimeHoldings,其持股量為63.86%,而TimeHoldings由領先工業全資擁有。領先工業分別由羅仲煒擁有39.68%、由力生控股(其由羅仲煒全資擁有)擁有20.14%、由GP工業(其由金山擁有85.47%)持擁有38.13%。值得留意的是,羅仲煒是金山工業(00040)的創辦人,金山工業則持有GP工業的權益,換言之,匯聚科技可算是金山工業系的股份,其豐厚的工業背景,相信將有助集團未來發展。
  由於近期市況波動,集團上市後股價也受影響,相信在金山工業的背景下,其股價不難重上0.5元的招股價之上,目標價0.8元,買入價跌穿15%止蝕。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

港股通暫停港股料添波動,丘鈦(01478)上望13.3元
2018-02-13 09:21
大市分析
預 測 : -
支 持 位 : -   阻 力 位 : -
理 由 : 恆指昨天(12日)高開低走,以低位收市,全日波幅341.89點。恆指收報29459.63點,跌47.79點或0.16%,成交金額1349.06億元。國指收報11900.31點,跌1.36點或0.01%;上證收報3154.13點,升24.27點或0.78%。
  恆指呈5連陰走勢,100SMA得而復失,收市水平守在其下,成交再次縮減,市況偏弱。MACD快慢線負差距增加,走勢續軟。全日上升股份1101隻,下跌541隻,市況略改善。
  中國1月份新增人民幣貸款2.9萬億元,創1992年有記錄以來的最高;原因包括季節性的年初信貸增加因素,也源於政府對影子銀行的限制措施,令到表內信貸大增。
  美國總統特朗普提出總額4.4萬億美元的2019財年聯邦預算,將大幅增加軍事和移民執法的支出,2019財年赤字將比去年預測增加近一倍,達到9840億美元。特朗普在假設失業率到2019年將下滑至3.7%,GDP增長3.2%。預算仍需待國會通過,才能生效。美國1月預算盈餘492億美元,低於預期的510億美元。
  美股三大指數上升,今早亞太股市向好,夜期及ADR上升,料恆指可高開,但若未能上破2月8日低位30251.32點,指數或調頭回軟。此外,滬港通及深港通的南向交易今天起暫停,直至2月22日才恢復,料期間港股交投偏向淡靜,市況趨向波動。
股份推介
丘鈦科技 (01478)
建 議 : 買入
止 蝕 : $9.00   目 標 : $13.30
理 由 : 丘鈦科技(01478)的主要業務為從事攝像頭模組的設計、研發、製造及銷售業務。
  集團在2018年1月的攝像頭模組產品出貨量環比和同比分別增加14.7%和4.3%,主要是因為客戶新項目導入,令到期內800萬像素及以下攝像頭模組產品的訂單有所增加。而1000萬像素及以上攝像頭模組產品的出貨數量環比和同比分別下跌1.4%和20.5%,主要受客戶項目周期影響,於本期間訂單有所減少。
  指紋識別模組產品出貨量環比和同比分別增加19.2%和80.0%,主要因為指紋識別模組市場的需求增長及公司於指紋識別模組市場的佔有率有所提升。
  參考彭博數據,2018年預測市盈率為12.38倍,周息率1.24%。股份上日收報9.66元,上望13.3元,止蝕設於9元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

恆指現錘頭走勢冀喘定,富力(02777)上望22元
2018-02-12 09:30
大市分析
預 測 : -
支 持 位 : -   阻 力 位 : -
理 由 : 上周五恆指低開後出現近「W」形走勢,全日波幅549.95點。恆指收報29507.42點,跌943.85點或3.1%,成交金額2190.87億元。國指收報11901.67點,跌478.71點或3.87%;上證收報3129.85點,跌132.2點或4.05%。三項指數都偏軟,以A股表現較差。
  恆指呈4連陰,以「錘頭」收市,最低跌至29129.26點,創去年12月19日以來的低位,意味年初至今的升幅已被全數蒸發。若後市再回軟,或會下試0.764倍的調整目標(29397.3),以及去年12月7日低位28134.93點,即這次升勢的起點。MACD快慢線負差距增加,市況進一步轉差。全日上升股份180隻,下跌1668隻,市況偏弱。
  中國發改委表示,1月份山西煤炭產量同比增長超過30%,陝西煤炭產量同比成長超過50%。中煤能源(01898)公布,1月商品煤銷量1200萬噸,同比增長近一倍。
  中國銀監會數據顯示,中國商業銀行2017年淨利潤1.75萬億元人民幣;年末不良貸款餘額1.71萬億元,不良貸款率1.74%。中國央行與世界銀行聯合發布的中國普惠金融報告,中國決策者應進一步完善監管框架和工具來有效管理數字金融風險。
  中國發改委發布2018年境外投資敏感行業目錄,將限制國內企業對房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等行業的境外投資。
  美國特朗普政府面臨第二次停擺前一天,參議院共和及民主兩黨終達成為期兩年的預算協議,大幅增加政府開支逾3000億美元,以維持政府長期營運。儘管這或會加快聯儲局的加息壓力,但當局官員仍發出加息不動搖的信號,但債券交易商則下調聯儲局的加息機會率。美股三大指數向好,今早亞太股市偏好,夜期下跌而ADR上升,兩者背馳,料恆指可高開,但若未能上破2月8日低位30251.32點,指數或調頭回軟。
股份推介
富力地產 (02777)
建 議 : 買入
止 蝕 : $16.51   目 標 : $22.00
理 由 : 富力地產(02777)的主要業務為在中國從事房地產開發及銷售業務。
  集團日前發出盈喜,預料截至2017年12月底止年度的合併利潤,將較2016財年增長超過190%。集團在2016財年的股東應佔溢利為人民幣67.55億元,料2017年的股東應佔溢利為人民幣195.9億元。盈利上升原因為集團收購酒店資產帶來非經常性議價購買收益。
  集團在2018年1月的合約銷售總金額約為人民幣65.1億元,銷售面積達約488900平方米。與去年同期相比,銷售收入和銷售面積分別上升75%和77%。
  參考彭博數據,2018年預測市盈率為4.96倍,周息率7.98%。股份上日收報18.6元,上望22元,止蝕設於16.51元。《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

雅各臣(02633)料受惠復宏漢霖部署上市,可看高一線
2018-02-09 08:54
大市分析
預 測 : -
支 持 位 : -   阻 力 位 : -
理 由 : 昨日(8日)港股反復,走勢分化,截至收盤,恆生指數漲0.42%,報30451.270點;國企指數跌0.43%,報12380.380點;紅籌指數跌0.13%,報4459.94點;大市全天成交額達1492億。
  A股方面,截至收盤,上證綜指跌1.43%,報3262.05點,收復3250點,成交2223.49億元;深成指漲1.23%,報10372.59點,成交1895.74億元;創業板指漲1.55%,報1641.43點,成交573.56億元,繼續延續昨日反彈態勢。航天,軟件,家電,環保,5G,國產芯片,化工,基因測序,物聯網等板塊漲幅居前。黃金,銀行,保險,煤炭,鋼鐵,水泥,造紙等板塊跌幅居前。
股份推介
雅各臣科研製藥 (02633)
建 議 : 買入
止 蝕 : -   目 標 : -
理 由 : 雅各臣科研製藥(02633)的主要業務為在香港從事製造及買賣非專利藥與中成藥,其產品包括為香港人熟悉的保濟公、保濟丸及唐太宗活絡油等。集團在截至2017年9月中期錄得收益7.43億元,升29%;經營溢利1.127億元,增43.9%;中期盈利8032.9萬元,按年上升40.6%,每股盈利4.42仙;中期息0.9仙,增12.5%。
  期內,非專利藥業務收益達5.42億元,按年增加7%。公營界別收益增加7.9%,至1.84億元,增長主要來自口服糖尿藥及心血管科藥品需求增加及新中標書。私營界別收益則上升6.6%,至3.58億元,主要受惠於業務自然增長及去年11月收購美達後的收入貢獻。品牌成藥分部的總收益1.21億元,增加76.2%,主要由於收購何濟公產品銷售貢獻達4,520萬元,加上保濟丸及唐太宗活絡油銷售額增加所致。集團於2017上半財年在研發產品組合中增加18項新選定產品,並註冊8項產品,準備在香港推出及供應。此外,集團亦完成22項產品配方研發程序,目前正進行穩定性研究及測試。
  另方面,雅各臣在本業以外,還開始投資其他項目。集團早前以人民幣9939萬元增資復星醫藥(02196)旗下的復宏漢霖,並就曲妥珠單抗生物類似藥產品於港澳地區授予雅各臣獨家授權,並獲為期10年獨家授權。據媒體報道,復宏漢霖生物技術擬最快在2018年下半年來港上市,集資39億元,有機會晉身首批上市的無盈利及收入的生物科技公司,預料作為股東之一的雅各臣也有望受惠,值得憧憬。 《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益

正利控股(03728)專注本業改善業績,可伺機吸納
2018-02-08 08:54
大市分析
預 測 : -
支 持 位 : -   阻 力 位 : -
理 由 : 昨日(7日)港股高開低走,截至收盤,恆生指數跌0.89%,報30323.199點;國企指數跌2.00%,報12433.290點;紅籌指數跌1.74%,報4465.75點;大市全天成交額達2183億。
  A股方面,截至收盤,上證指數跌1.82%,報3309.26點,險守3300點,成交2952.64億元。深成指跌1.26%,報10246.97點,成交2312.66億元。創業板指漲1.14%,報1616.4點,收復1600點,成交636.09億元。塑膠製品,園林,電子,文化傳媒,煤炭,醫療,材料,鈦白粉,國產芯片等板塊漲幅居前。保險,銀行,房地產,白酒,鋼鐵,家電,航天軍工,電信等板塊跌幅居前。
股份推介
正利控股 (03728)
建 議 : 買入
止 蝕 : -   目 標 : $0.60
理 由 : 近年有多隻建築股在港上市,並漸漸形成一個新的板塊。在板塊之中,也有專於本業的股份,例如是正利控股(03728)。集團於2016年3月在創業板上市,但只花了一年多的時間,便成功由創業板轉至主板上市,以提升集團形象、改善股份的交易流通量及對潛在投資者的認受性,有助集團未來增長及業務發展,也符合集團及股東整體利益。
  正利控股的主要業務為於香港作為總承建商提供(i)底層結構建築工程服務;(ii)上蓋建築工程服務;及(iii) RMAA工程服務。經過多年的潛心經營,集團每單合同價值已經由約8000萬元增加至約港幣7億元,而且客戶種類甚為廣範,包括商場、住宅等商業建築、教堂、寺廟等公共基建項目等。集團在上蓋建築工程服務在行業中一直處於領先地位,具有較大的競爭優勢。另一方面,近年香港老化樓宇數量不斷增長,舊樓翻新業務的巨大需求,有利集團RMAA業務的發展,有望拉動集團的收入及毛利上升。
  集團近日公布擬就收購一間在香港從事從事空調及電機工程安裝及改建工程的公司,訂立諒解備忘錄,並己支付250萬元按金,及在2018年3 月31 日止期間擁有唯一及獨家權利,可就協定並簽立正式協議與賣方進行磋商。集團認為收購事項將有助加強及擴展其在香港之建造工程服務。
  正利控股在2017年中期純利增加11.6%至1340萬元。在業績改善及專注本業的情況下,有望支持股價向好。集團近日股價在0.4元水平整固,有望再次挑戰0.6元或更高水平,值得留意。 《南華金融集團高級策略師 岑智勇》
 
※ 筆者無持有上述股份任何權益



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