麥榮發
高盛(亞洲)證券衍生工具部經理

中移友邦回落,看反彈分吼18127,16738/26658,15744購
2017-09-29 10:38
  中移動(00941)昨日跌穿80元關口,今早則再次回落,現報78.95元,跌0.63%。由月初至今,中移動累近跌幅逾5%,表現落後大市。
  觀察昨日個認股證資金流向,中移認購證錄得約130萬元資金流入,反映有部分投資者或趁中移動股價下跌時,將資金流入好倉作反彈部署。
  中移動股價今早再次回落,失守79元關口,投資者或可考慮趁低吸納部署反彈。而投資者如計劃以短線部署股價反彈,或可留意較貼價的產品。
  投資者可留意以下價外幅度約2%,年期約4個月的產品,為類近條款產品之中槓桿最高及街貨量最低的選擇:中移購18127,行使價80.809元,2018年01月30日到期,實際槓桿14.1倍。
  投資者亦可留意以下另一隻行使價相對較高,年期約2個月的短期貼價證,屬較進取的產品,亦是類近條款產品之中槓桿較高的選擇:中移購16738,行使價83.555元,2017年11月27日到期,實際槓桿26倍。
  友邦(01299)今早逆市低開跌穿58元關口,現報57.2元,跌1.38%。由本周一開始,友邦股價皆見回落,累計跌幅約4.5%。觀察近期個股認股證資金流向,過去5個交易日共錄得約1230萬元資金流入友邦認購證,為該時期10大資金流入的個股相關資產之一。
  友邦股價近日持續回落,投資者或可考慮趁機作短線部署。投資者可留意行使價在63元至65元附近,年期不足3個月的短期價外證,該類產品所提供的實際槓桿普遍超過18倍。當中可留意以下2隻產品,皆為類近條款產品之中槓桿最高的選擇:友邦購26658,行使價65.05元,2017年11月27日到期,實際槓桿21.9倍;友邦購15744,行使價63.38元,2017年11月30日到期,實際槓桿19.1倍。《高盛(亞洲)證券衍生工具部經理 麥榮發》
 
* 請參閱www.gswarrants.com.hk
註:本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回部分或全部應收款項。結構性產品價格可升可跌,投資者或會損失全部投資,投資前應了解產品風險並諮詢專業意見,及細閱上市文件內全部詳情。

平保好倉獲資金持續追捧,留意貼價高槓桿購16960/11073
2017-09-28 10:32
  平保(02318)近日於高位窄幅整固,股價在60元至62元間上落,然而今早則見回落,現報60.05元,跌1.56%。近日有券商發表報告,指現時內地壽險供需接近平衡,而內地中產家庭數量逐漸增加,將推動需求,而作為保費增長前瞻性指標的代理人邊際產能亦見回穩,表示高增長將會持續。
  觀察近期個股認股證資金流向,可見資金傾向部署平保好倉,過去10個交易日共錄得6232萬元資金流入認購證,為該時期最多資金流入的個股相關資產。就平保現時下試60元關口,投資者如看好及部署反彈,可留意以下價外幅度約2%,年期約3個月的貼價短期證,為類近條款產品之中槓桿最高及街貨量較低的選擇。平安購16960,行使價62.33元,2017年12月20日到期,實際槓桿11.5倍。
  投資者亦可留意以下另一隻行使價較高,年期約4個月的產品,所提供的實際槓桿相對較高,為類近條款產品之中槓桿最高及街貨量最低的選擇。平安購11073,行使價63.42元,2018年01月16日到期,實際槓桿10.3倍。
  匯豐(00005)近期股價呈窄幅整固,持續在76元附近徘徊。今早亦跟隨大市高開,現報76.35元,升0.2%。匯豐回購行動繼續進行,昨日再回購222.94萬股,涉資約1.7億港元。
  觀察近日個股認股證資金流向,可見匯豐漸見有資金部署好倉,過去2日均錄得資金流入認購證,合共約330萬元。另一方面,觀察近期港股通(滬)資金流向,則見北水持續追捧匯豐,錄得連續多日資金淨買入其股份,而昨日再錄得有3.58億元資金淨買入。
  投資者如看好,可留意以下2隻行使價在77元至80元附近,年期約2至3個月的產品,適合投資者作短線部署。當中匯豐購17619為類近條款產品之中槓桿最高的選擇。而匯豐購17621則為類近條款產品之中槓桿較高及街貨量較低的選擇。匯豐購17619,行使價77.55元,2017年12月27日到期,實際槓桿16.1倍;匯豐購17621,行使價80.05元,2017年11月28日到期,實際槓桿22.5倍。《高盛(亞洲)證券衍生工具部經理 麥榮發》
 
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註:本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回部分或全部應收款項。結構性產品價格可升可跌,投資者或會損失全部投資,投資前應了解產品風險並諮詢專業意見,及細閱上市文件內全部詳情。

恆指回穩,留意全場最高槓桿牛64012/新上市熊69105
2017-09-27 10:26
  恆指本周一下跌逾380點,昨日亦曾一度跌至27300點,及後回穩倒升13點。現時則報27622點,升109點。近日美國政府宣布對北韓,實施新一輪制裁行動,地緣政治局勢或再催緊張。除此之外,本周大市焦點包括期貨結算及內地PMI數據等。
  觀察昨日恆指牛熊證資金流向,可見流入牛證的資金傾向部署收回價26800點以上的產品。而流入熊證的資金則見傾向部署28100點以下的產品。由於昨日恆指一度跌至27300點,令部分牛證被強制收回。進一步觀察現時市場上的產品,可見現時貼價的一批牛證收回價為27300點,距離恆指現時有約350點差距,為較進取的選擇。
  投資者如計劃以牛證作部署,可留意以下2隻收回價在27250點至27300點的產品。當中恆指牛64012為現時市場上最貼價的牛證之一,亦是現時市場上所有恆指牛證之中槓桿最高的選擇。而恆指牛64363亦是現時較貼價的產品之一,為相同收回價牛證之中槓桿最高的選擇。
  恆指牛64012,收回價27300點,行使價27150點,換股比率12000,槓桿比率74.1倍;恆指牛64363,收回價27250點,行使價27150點,換股比率12000,槓桿比率71.8倍。
  另一方面,現時最貼價的一批熊證收回價為27900點附近,該批產品所提供的槓桿雖見較高,然而街貨量亦普遍偏高。投資者如計劃以熊證作部署,或可轉而留意收回價高一點,在28050點附近的產品,當中可留意以下今日新上市的產品,為相同收回價熊證之中槓桿最高的選擇。恆指熊69105,收回價28052點,行使價28152點,換股比率10000,槓桿比率45.2倍。《高盛(亞洲)證券衍生工具部經理 麥榮發》
 
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騰訊早段跌幅收窄,留意29177,11847購/66990牛/68939熊
2017-09-26 10:46
  騰訊(00700)低開於330元,下跌逾3%,其後跌幅迅速收窄,大致於335元附近徘徊。騰訊股價自高位回落逾5%,吸引資金留意相關認購證博其反彈,過去兩個交易日均見資金流入,兩日計有超過7000萬元流入,觀察到看好的資金開始留意較貼價的產品。
  投資者如看好騰訊的走勢,現時宜留意較貼價的認購證,以行使價345元至360元較適合現時市況,在這行使價區域中,以騰訊購29177及騰訊購11847提供超過8倍的實際槓桿,屬於槓桿偏高水平。騰訊購29177,行使價358.20元,2018年02月20日到期,實際槓桿8.3倍;騰訊購11847,行使價349.08元,2018年02月05日到期,實際槓桿8.3倍。
  牛熊證方面,部分牛證因今早正股下跌變得貼價,投資者宜因應市況選擇合適自己的產品。以下兩隻騰訊牛的收回價距現貨價有超過10元的差距,而且槓桿屬於相若收回價產品中的偏高水平。騰訊牛66990,收回價326.00元,行使價324.00元,槓桿比率22.2倍;騰訊牛66600,收回價324.00元,行使價322.00元,槓桿比率19.9倍。
  投資者如看淡騰訊則可留意市場上最貼價、槓桿最高的騰訊熊68939。騰訊熊68939,收回價344.30元,行使價346.30元,槓桿比率28.5倍。《高盛(亞洲)證券衍生工具部經理 麥榮發》
 
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騰訊平保隨大市回吐,分吼14362,29279/16960,14632購
2017-09-25 10:29
  騰訊(00700)股價今早再次回吐,開市報345.2元,跌0.29%。近日蘋果公司更新準則,容許微信用戶發送打賞金給其他人,而蘋果在打賞中亦不會收取佣金。近日亦有券商發表報告,指出騰訊近日斥資約28.6億元入股中金(03908),預期是次投資可為公司帶來變現機遇。該行重申騰訊「買入」投資評級及上調目標價至386元。
  觀察上周五個股認股證資金流向,錄得近1900萬元資金流入騰訊認購證,為該日最多資金流入的個股相關資產。進一步觀察上周港股通(滬)資金流向,共錄得有近10億元資金淨買入騰訊股份。
  觀察近期騰訊認購證資金流向,可見市場需求主要集中行使價375元至400元之間的產品,投資者如看好騰訊,可留意上述行使價區域的產品。當中可留意以下換股比率100兌1,行使價在385元附近,年期約6個月的產品,為現時街貨量較低,換股比率100兌1的產品之中槓桿最高的選擇。
騰訊購14362,行使價385.28元,2018年03月05日到期,實際槓桿8.3倍。
  投資者如看計劃捕捉短期升勢,可留意以下另一隻行使價在389元附近,年期不足3個月的短期價外證,所提供的實際槓桿超過12倍,為類近條款產品之中槓桿最高的選擇。騰訊購29279,行使價389.08元,2017年12月21日到期,實際槓桿12.2倍。
  近日股價高企的平保(02318)今早亦見回吐,開市報61.1元,跌0.81%,靠近1個月的低位。近日平保宣布,與全球最大漢方製藥公司「日本津村」達成戰略合作協定,平保將斥資約16億元人民幣入股。交易完成後,平保將成為津村第一大股東。
  觀察上周個股認股證資金流向,上周五再有約1200萬元資金流入平保認購證,上周五個交易日計共有3332萬元資金流入,為上周最多資金流入的個股相關資產。就平保現時股價回落至靠近1個月低位,而觀察過往數據,可見平保上兩次觸及這水平均見反彈,投資者或可考慮趁低吸納部署好倉。
  投資者如看好,可留意以下價外幅度不足2%,年期不足3個月的短期價外證,為類近條款產品之中槓桿較高及街貨量較低的選擇。平安購16960,行使價62.33元,2017年12月20日到期,實際槓桿11倍。
  投資者亦可留意以下另一隻較高行使價及年期約4個月的產品,為類近條款產品之中槓桿最高及街貨最低的選擇。平安購14632,行使價69.93元,2018年01月29日到期,實際槓桿11.6倍。《高盛(亞洲)證券衍生工具部經理 麥榮發》
 
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註:本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回部分或全部應收款項。結構性產品價格可升可跌,投資者或會損失全部投資,投資前應了解產品風險並諮詢專業意見,及細閱上市文件內全部詳情。

港交匯豐隨大市回落,分吼27896,16522/17621,16262購
2017-09-22 11:26
  近日大市成交持續高企,過去數日均見近千億元成交。港交所(00388)近日表現亦見高企,股價在220元附近徘徊。然而今早則跟隨大市回落,現報216.8元,跌1.1%。
  觀察近日個股認股證資金流向,可見資金流向部署港交所好倉,過去5個交易日共錄得超過3100萬元資金流入港交認購證,為該時期最多資金流入的個股相關資產。投資者如看好港交所及計劃捕捉短期升勢,可留意港交購27896,行使價235.20元,2017年11月28日到期,實際槓桿14.8倍,為類近條款產品之中槓桿較高的選擇。
  投資者亦可留意港交購16522,行使價228.20元,屬較低貼價購證,2018年05月29日到期,實際槓桿7.0倍,為類近條款產品之中槓桿最高的選擇。
  恆指今早跌穿28000點水平,藍籌股普遍下挫,當中匯豐(00005)亦跟隨大市回落,現報76.15元,跌0.65%,表現與大市相若。匯豐昨日再回購164.64萬股,涉資約1.27億港元。
  觀察昨日個股認股證資金流向,雖見昨日有約1600萬元資金流出匯豐認購證,然而過去5個交易日計則共錄得1539萬元資金流入,為該時期10大資金流入的個相關資產之一。進一步觀察近日港股通(滬)資金流向,昨日再有3.53億元資金淨買入匯豐股份,過去5個交易日計超過22億元資金淨買入。
  投資者如看好,可留意匯豐購17621,行使價80.05元,2017年11月28日到期,實際槓桿21.4倍,為類近條款產品之中槓桿最高的選擇。
  投資者亦可留意匯豐購16262,行使價76.93元,2017年11月27日到期,實際槓桿20.3倍,為類近條款產品之中槓桿較高的選擇。《高盛(亞洲)證券衍生工具部經理 麥榮發》
 
* 請參閱www.gswarrants.com.hk
註:本結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約,投資者可能無法收回部分或全部應收款項。結構性產品價格可升可跌,投資者或會損失全部投資,投資前應了解產品風險並諮詢專業意見,及細閱上市文件內全部詳情。



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