梁業豪
經濟通及交易通首席顧問
經濟商學院課程總監〈投資〉
電郵:benny@bennyleung.com

先即市短炒牛熊證
2017-02-27 11:25
  《窩輪豪情》各主要行業類別中,現時超短線表現最強者為綜合企業、地產建築業與消費者服務業。此外,超短線投機價最高的相關正股為新地(00016)、長和(00001)與比亞迪(01211),短線投機價值最高者則為建設銀行(00939)、華潤啤酒(00291)與新地。
  筆者估計,明天(28日)收市前,港股雖有沽壓,低位會有好友努力守關。於預期反覆上落的市況中,引申波幅仍處於偏高水平的衍生權證並不適合用作投機工具。至於牛熊證,則只宜即市小注持有。大家現應細心觀察橫行區頂部附近淡友的守關能力和橫行區底部附近的好友守關能力。若前者較強,各位宜候高持有熊證;若後者較強,則宜候低持有牛證。無論持有牛證或熊證,均須伺機沽貨走位。
  恆生指數IBSI現報53.857,國企指數IBSI則報53.702,顯示藍籌股以主動買盤較為積極,國企股亦以主動買盤較為積極。整體大市方面,現以藍籌股的主動買盤覆蓋範圍略較廣泛。至於短期整體形勢,現仍以國企股的表現較佳,整體大市則繼續於高位進行整固。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(微博:sina.BennyLeung.com)

明早才推算港股下月表現
2017-02-27 09:05
  《運籌帷幄》上周五(24日)晚美股走勢先呈反覆偏軟,收市前卻突然急升。今天(27日)為港股2月份期貨、期權到期日,淡友似乎找不到任何將最後結算價顯著推低的藉口。初步估計,若今早初段不見淡友有力大舉進攻,好友將很大機會將大市托於現水平結算。此外,一般而言,於明天(28日)2月份場外票期權到期日,走勢多於上一個交易日相若。換言之,除非今晚美股大幅回挫,明天港股仍可企穩於現水平。
  至今筆者依然認為,由於港股已呈短期超買,下月上旬市況多會向淡,特別是未來數個交易日指數期貨未能守穩於其3月份大戶加權平均開倉水平之上的話。今晚我會先告知WhatsApp/WeChat會員這個重要的參考數據,然後再於明早在本欄教大家如何依此推算下月17日(周五)前港股大市的整體走向。本欄下月的投機策略初步為先造淡,後造好;現貨投資方面,則為於短期調整完結後,開始分段中線增持,看後市再升。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網誌:blog.BennyLeung.com)

加緊留意恆指日線圖STC和MACD變化
2017-02-24 11:01
  《窩輪豪情》各主要行業類別中,現時超短線表現最強者為地產建築業、原材料業與消費品製造業。此外,超短線投機價最高的相關正股為華潤啤酒(00291)、建設銀行(00939)與中國銀行(03988),短線投機價值最高者則為九龍倉(00004)、華潤啤酒與新地(00016)。
  騰訊(00700)於216.4元遇到阻力,股價急速回挫,暫見低價為211.2元,有勢下試本周二(21日)低價210.0元支持。作為流動市值最大的恆指成分股,這個現像代表淡友大戶嘗試反攻,測試對手的防線。另一方面,若非有新重大利淡消息出現,好友大戶料會將港股大戶力托於現水平,爭取對自己有利的最後結算價。大家現應加緊留意恆指日線圖STC的%K會否跌離%D,和MACD會否發出「牛熊」沽空訊號。
  恆生指數IBSI現報48.185,國企指數IBSI則報46.207,顯示藍籌股以主動沽盤較為積極,國企股亦以主動沽盤較為積極。整體大市方面,現以國企股的主動沽盤覆蓋範圍較為廣泛。至於短期整體形勢,現仍以國企股的表現較佳,整體大市則正欲跌至較低的水平,進行整固。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(微博:sina.BennyLeung.com)

匯控急速除息的影響
2017-02-24 10:04
  《運籌帷幄》大家應會留意的,2月份恆指期貨的負溢價自本月2日起一起非常顯著。對此現象,一般投資者理解為淡友大戶在進行積極部署,看港股後市掉頭回挫。直到本周二(21日
),大家才恍然大悟,知道價位呈大幅低水的原因為匯控(00005)將於本周四(23日)迅速除息21美仙,拖低恆生指數近47點。之前大部分投資者都認為,匯控會於3月內才除息,不會影響2月份恆指期貨價格與恆指期權的期權金價格,因於一般情況下,業績公布日與除息日會有一段時間的差距。這次匯控的業績公布日與除息日的差距只得兩天,確實令人惑到有點意外,卻原來屬於本月8日已經公布的安排,只是被大部分投資者急略而已。
  自去年起,匯控採用了一個很特別的業績公布形式。於業績公布日前約兩星期,匯控便會公布除息日。以本年為例,大家於2月8日已可得悉除息日為15天後的2月23日。須注意的,這完全符合港交所規例中14天的最低要求。奇怪的是,為甚麼期貨大戶早於2月2日便於進行買賣時考慮了這個當時仍屬於未知的因素?莫非他們真的未卜先知?遠是他們得到內幕消息?須知47點的價格差距等於每張恆指期貨/期權合約的50元x47=2350元盈利/虧損,於2月8日前不知內情,誤以為恆指期貨價格偏低而入市持有好倉圖利者,現應知道自己吃了虧吧。大家日後應加倍留意了。順帶一提,匯控於公布第一次中期業績時,會預告第二次和第三次中期息的除息日和金額。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(專頁:fans.BennyLeung.com)

2017年應屬股市年
2017-02-24 09:05
  《運籌帷幄》近期美與內地股市均節節上升,令港股淡友不敢大舉入市反攻。今天(24日)為本周最後一個交易日,加上2月份期貨、期權將於下周一(27日)到期,若非有新重大利淡消息入市,淡友犯不著急於入市大舉反攻。其實,他們於匯控(00005)公布業績後翌日,已錯失將對手擊倒的良機。然而,於2月份場外股票期權在下周二(28日)到期後,嚴重超買的市況終會引來主動獲利回吐沽盤,料可將港股推回較低的水平。
  觀乎近日大市揚升時不少主要指數成分股的積極買盤,以及因而錄得的大成交量,大戶應是看好中期後市的。本欄認為,未來6個月內,港股的大市會維持暢旺的交投,走勢將可反覆向上。下月初筆者會深入研究港股的最新局勢,並初步推算中期升浪目標,然後為未來圖利大計作好周詳的部署。2017年應屬股市年,而非樓市年,因前者應可為投資者帶來更大的回報。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網誌:blog.BennyLeung.com)

繼續好淡拉鋸,反覆橫行
2017-02-23 09:54
  《窩輪豪情》各主要行業類別中,現時超短線表現最強者為原材料業、地產建築業與工業。此外,超短線投機價最高的相關正股為九龍倉(00004)、新地(00016)與華潤啤酒(00291),短線投機價值最高者則為中國銀行(03988)、九龍倉與瑞聲科技(02018)。
  2月份恆指期貨和2月份國指期貨的合理溢價現均報+1點,但價位處於略為偏低的水平,代表大戶在為所持有的現貨作下跌風險對沖。另一方面,3月份恆指期貨和3月份國指期貨的合理溢價分別報-1點和+5點,偏低情況與2月份合約相若。2月份期貨、期權將於下周一(27日)到期,料好淡雙方於本周末前會繼續進行拉鋸戰,市況反覆橫行,待下月才正式往下調整。
  恆生指數IBSI現報51.875,國企指數IBSI則報53.827,顯示藍籌股以主動買盤較為積極,國企股亦以主動買盤較為積極。整體大市方面,現以國企股的主動買盤覆蓋範圍較為廣泛。至於短期整體形勢,現以國企股的表現較佳,整體大市則於高位進行整固,好淡雙方於實力上不相伯仲。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(微博:sina.BennyLeung.com)

準備繼續撤退
2017-02-23 09:05
  《運籌帷幄》雖然昨天(22日)港股有力反彈,筆者發明的WBR分析法結果顯示中期形勢開始轉淡。從好友大戶力托大市的情況來看,除騰訊(00700)外,內地金融股的買盤為上升動力的主要來源。平心而論,港股短期超買的情況已經非常明顯,的確具備回落調整的條件。市場已對第一個利淡消息(匯控(00005)的業績公布)作出了反應,相信足以令好友收歛攻勢。估計港股暫時會於現水平反覆上落,等待下一個利淡消息的出現。
  筆者再次提醒大家,這個短期調整多不會改變當前的中期升勢;因此,我們沒有需要清貨離場。不過,若WBR-MT和/或WBR-ST進一步向淡,本欄會繼續中線減持現。大家須緊記,於大市進行短期調整期間,組合內所持股票尤其需要屬於強勢。此外,於指數期權引伸波幅依然處於顯著偏高水平的時候,大家可考慮繼續持有本應沽出的股票,改為利用指數認購期權短倉,暫作下跌風險對沖。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網誌:blog.BennyLeung.com)

期指即市重要阻力位24108
2017-02-22 12:20
  《窩輪豪情》各主要行業類別中,現時超短線表現最強者為原材料業、資訊科技業與地產建築業。此外,超短線投機價最高的相關正股為華潤啤酒(00291)、九龍倉(00004)與交通銀行(03328),短線投機價值最高者則為華潤啤酒、中國銀行(03988)與農業銀行(01288)。
  匯控(00005)進一步跌抵64.65元後,跌勢仍未見放緩。幸而好友力戶加買騰訊(00700)、建設銀行(00939)與中國海外(00688),恆指得以顯著報升。另一方面,國指的升幅更大,主因為內地金融股繼續被追捧。至於紅籌股,則以華潤置地(01109)的買盤最為積極。恆指期貨小時圖STC的%K喜見升破%D,MACD則有待跟隨轉好。須注意的,為即市重要阻力位24108仍未被升破,好友須小心,15分鐘圖形勢轉淡時,價位的沽壓會再現。
  恆生指數IBSI現報53.953,國企指數IBSI則報54.281,顯示藍籌股以主動買盤較為積極,國企股亦以主動買盤較為積極。整體大市方面,現以國企股的主動買盤覆蓋範圍較為廣泛。至於短期整體形勢,現仍以國企股的表現顯著較佳,整體大市則於高位反覆上落,未有大幅回挫。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(微博:sina.BennyLeung.com)

短期調整目標為4浪底
2017-02-22 09:05
  《運籌帷幄》昨天(21日)收市後,匯控(00005)股價於倫敦市場繼續走淡。另一方面,指數期貨於夜市呈現窄幅橫行的走勢,無力顯著反彈。由此證明,匯控令投資者失望的業績公布已觸發了港股大市的短期調整;若今天(22日)港股公布的財政預算案未能帶來利好的刺激,調整幅度將會擴大。根據波浪理論,大市可跌回整個升浪內裡第四個浪的終點附近(假設我們還有第五個浪的上升過程)。
  港股中期局勢暫時未見轉淡,但不排除於本周末前後轉弱。到時,本欄會將中線實際持貨量從目前的56.25%下調。於未來數個交易日內,幾可肯定,淡友大戶的主要棋子會是匯控。大家應觀察的,好友大戶會托住那些主要指數成分股的股價,從而得悉那些是可於日後帶領大市回升的強勢股。投機方面,於指數期貨15分鐘圖和小時圖形勢均告轉好前,大家不應考慮入市持有好倉圖利。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網誌:blog.BennyLeung.com)

高位待變
2017-02-21 11:52
  《窩輪豪情》各主要行業類別中,現時超短線表現最強者為金融業、原材料業與資訊科技業。此外,超短線投機價最高的相關正股為華潤啤酒(00291)、招商銀行(03968)與中國銀行(03988),短線投機價值最高者則為中國銀行、農業銀行(01288)與招商銀行。
  恆指期貨小時圖上,價位正在窄幅橫行。STC的%K和%D於超買區前纏於一起,MACD的Diff則於零線之下無力攀升。幸而價位守穩於保歷加通道中軸之上,市況暫時沒有急跌的危險。現時好友大戶的棋子為中移動(00941),淡友大戶的棋子則為騰訊(00700)。另一方面,中國平安(02318)有顯著的主動買盤,建設銀行(00939)則見沽壓。最後,24093為即市重要支持位,不宜有失。
  恆生指數IBSI現報50.975,國企指數IBSI則報54.471,顯示藍籌股以主動買盤較為積極,國企股亦以主動買盤較為積極。整體大市方面,現以國企股的主動買盤覆蓋範圍較為廣泛。至於短期整體形勢,現以國企股的表現較佳,整體大市則於高位待變。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(微博:sina.BennyLeung.com)

已呈嚴重超買的港股
2017-02-21 09:05
  《運籌帷幄》筆者於課堂上經常教學生:「圖表上的技術分析指標呈現超買時,並不代表市況會即時回跌,只代表後市可繼續超買,甚至變為嚴重超買。」以近日港股的表現為例,雖然市況早已呈現超買,下跌動力並沒有因而增大。大市明顯地易升難跌,淡友唯有且戰且退。如今市況已從持續超買變為嚴重超買,代表短期升浪很大機會已經進入了最後階段。至於入市造淡的良機,則須視乎局勢何時升勢逆轉而定。
  目前市場焦點落於即將公布業績的匯控(00005)身上,其對港股的影響難料。本欄認為,若業績的公布結果差於市場預期,港股大市顯著下跌的機會極大。即使業績的公布結果符合市場預期,港股大市亦有可能於短暫地再升一段後,便掉頭回挫。平心而論,累積了巨大的升幅後,港股確已具備展開短期調整的條件;現時淡友欠缺的,只為一個可以令他們有信心大舉反擊的藉口。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網誌:blog.BennyLeung.com)

即市好友暫時控制大局
2017-02-20 10:10
  《窩輪豪情》各主要行業類別中,現時超短線表現最強者為資訊科技業、金融業與原材料業。此外,超短線投機價最高的相關正股為農業銀行(01288)、建設銀行(00939)與中國銀行(03988),短線投機價值最高者則為農業銀行、中國銀行與瑞聲科技(02018)。
  港股開市後走勢反覆向好,恆指期貨已升抵24141,上周五(17日)高位24078阻力已被正式升破,即市好友暫時控制了大局。港股大市的主要上升動力來自騰訊(00700)與建設銀行的積極買盤,長和(00001)與中國旺旺(00151)則有較大的沽壓。大市的上升動力較市場預期為佳,淡友暫宜退守,耐心等候15分鐘圖形勢轉淡。最低限度他們須待5分鐘圖形勢正式轉好,才考慮持有熊證圖利。
  恆生指數IBSI現報53.985,國企指數IBSI則報54.279,顯示藍籌股以主動買盤較為積極,國企股亦以主動買盤較為積極。整體大市方面,現以國企股的主動買盤覆蓋範圍略較廣泛。至於短期整體形勢,現仍以國企股的表現較佳,整體大市則依然有力繼續攀升。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(微博:sina.BennyLeung.com)

留意分批拆掉套戥策略組合套利的機會
2017-02-20 09:05
  《運籌帷幄》上周五(17日)港股恆指波幅下跌,今晚(20日)美股假期休市,相信是原因之一。於明天(21日)港股收市前,美資不會入市,料會令港股的交投縮減。初步估計,大市會呈現反覆偏軟的走勢,淡友會把握市況反彈的機會,入市進攻。須注意的,為大市的下跌動力只屬有限;若非有新利淡消息出現,即使市勢呈現「一浪低於一浪」,每個跌浪底被跌越的幅度都不會大。換言之,港股的跌勢會因好友候低吸納盤而放緩。
  其實,客觀而言,由於港股中期形勢向好,長期形勢亦開始轉好,短期後市於低位仍會有不俗的支持力。期貨、期權套戥策略組合方面,最低風險水平現為24000,我們有需要繼續為其維持動態式對沖。此外,若見恆指期權引伸波幅跌回合理水平附近,大家可考慮分批拆掉套戥策略組合套利。初步估計,恆指期權引伸波幅的走勢仍會偏淡,惟仍會處於略為偏高的水平。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網誌:blog.BennyLeung.com)



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